16 Декабря 2015
НЬЮ-ЙОРК (Рейтер) - Компании развивающихся рынков, имеющие задолженность в долларах и выручку в падающих местных валютах, могут столкнуться с трудностями, в то время как Федеральная резервная система США начинает, как ожидается, серию повышений процентных ставок спустя годы мягкой денежной политики.
Комбинация слабеющих валют развивающихся рынков, повышения процентных ставок в США и укрепления доллара может создать катастрофическую ситуацию, которая заставит некоторые компании развивающихся рынков продавать активы, а другие - объявить о неплатежеспособности в 2016 году.
С начала года выпуск долговых обязательств финансовыми и нефинансовыми компаниями развивающихся рынков, а также суверенного долга составил $792 миллиарда, согласно данным Института международных финансов. Ключевой индекс развивающихся рынков MSCI снизился в этом году на 19 процентов.
"Поскольку рост ликвидности США продолжает замедляться, страны и компании развивающихся рынков, которые опираются на приток капитала в долларах США для финансирования и которые не провели необходимые структурные реформы, не смогут продолжать финансировать свою деятельность, а уж тем более выплачивать значительные объемы задолженностей в американской валюте, накопившихся после финансового кризиса", - сказал Атул Леле из Deltec International Group.
Управляющие фондами сказали Рейтер, что они сокращают выделение средств компаниям развивающихся рынков, которые сильно зависимы от сырья и энергоносителей в Бразилии, России, Турции и Южной Африке.
"Мы уже видели такое раньше. В прошлом году, когда Запад ввел санкции против России, российские компании потеряли доступ к американским и европейским рынкам, и им пришлось выплачивать долги с погашением в следующем году, в то время как рубль дешевел", - сказал Сэмми Симнегар из Fidelity Investments.
Он оказался одним из многих, кто ожидает, что первоначальное повышение процентной ставки ФРС лишь минимально повлияет на развивающиеся рынки, поскольку этого ждали несколько месяцев и повышение уже учтено рынками. Теперь внимание переключилось на то, что будет с компаниями развивающихся рынков в результате последующих повышений ставок.
"Исходя из того, что мы слышим от (главы ФРС Джанет) Йеллен, ФРС будет повышать ставки медленно и не будет выходить за пределы одного процента в 2016 году, поскольку они понимают воздействие, которое это окажет", - сказал Роджер Алиага-Диаз из Vanguard в Пенсильвании.
(Тариро Мзезева. Перевела Марина Боброва)
